تفاوت بازدهی صندوق‌های TLT و SGOV در شرایط فعلی بازار
در حالی که صندوق TLT به دلیل حساسیت اوراق قرضه بلندمدت به نرخ بهره با زیان مواجه شده، صندوق SGOV با سرمایه‌گذاری در اوراق کوتاه‌مدت، بازدهی ثابتی را برای سرمایه‌گذاران خود فراهم می‌کند.
در حالی که دارندگان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مانند TLT (iShares ۲۰+ Year Treasury Bond ETF) بار دیگر با زیان مواجه شده‌اند، سرمایه‌گذاران در صندوق SGOV (iShares ۰-۳ Month Treasury Bond ETF) همچنان بازدهی خود را دریافت می‌کنند. این تفاوت در عملکرد، ناشی از ماهیت اوراق قرضه خزانه‌داری است که هر صندوق نگهداری می‌کند.
صندوق TLT بر اوراق قرضه خزانه‌داری با سررسید ۲۰ سال یا بیشتر تمرکز دارد. این اوراق به دلیل حساسیت بالا به تغییرات نرخ بهره، نوسانات قیمتی قابل توجهی را تجربه می‌کنند. در محیطی که نرخ بهره در حال افزایش است یا انتظارات برای افزایش نرخ بهره وجود دارد، قیمت این اوراق کاهش می‌یابد و به زیان دارندگان TLT منجر می‌شود. در مقابل، صندوق SGOV در اوراق قرضه خزانه‌داری با سررسید بسیار کوتاه (۰ تا ۳ ماه) سرمایه‌گذاری می‌کند. این اوراق به دلیل سررسید کوتاه، حساسیت بسیار کمی به تغییرات نرخ بهره دارند و بازدهی آن‌ها به سرعت با نرخ‌های جاری بازار تطبیق می‌یابد. در نتیجه، دارندگان SGOV می‌توانند به طور مداوم از بازدهی مثبت بهره‌مند شوند، حتی زمانی که اوراق قرضه بلندمدت عملکرد ضعیفی دارند.
🔍 تحلیل بازار
این خبر نشان می‌دهد که در محیط فعلی بازار، اوراق قرضه کوتاه‌مدت به دلیل حساسیت کمتر به نرخ بهره، عملکرد بهتری نسبت به اوراق قرضه بلندمدت دارند. این وضعیت می‌تواند به معنای ترجیح سرمایه‌گذاران به دارایی‌های با سررسید کوتاه‌تر و فرار از ریسک نوسانات نرخ بهره باشد.
📊 تأثیر احتمالی بازار